Adobe一季度营收、盈利双双收场增长telegram 反差，但数字媒体部门增长放缓、事迹指导不足预期，激勉市集担忧。

当地技术3月12日，Adobe公布2025财年第一财季（抑遏2月28日）财务事迹，固然Q1举座发扬强盛，营收和每股收益均创下新高。

但由于Adobe主营的数字媒体业务年化每每性收入增速放缓，激勉投资者对公司失去AI上风的担忧，公司股价盘后一度暴跌14%。

营收改革高、盈利同比近翻倍，但事迹指导逊于预期

Adobe2025财年第一财季的主要财务数据如下：

营收：一季度总营收达到57.1亿好意思元，创历史新高，同比增长10%，向上分析师预期的56.6亿好意思元。非GAAP每股收益为5.08好意思元，向上分析师预期的每股4.97好意思元。

盈利：公司净利润达18.1亿好意思元，同比大幅增长192%。

现款流：解放现款流创下24.8亿好意思元的记录telegram 反差，超出市集预期约4.69亿好意思元，为连结第二个季度解放现款流大幅超出预期。

尽管一季度举座事迹发扬可以，但Adobe对下季度和本财年的事迹指导却未能十足满足市集期待。

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财报露馅，Adobe瞻望2025财年总营收在233亿好意思元至235.5亿好意思元之间，瞻望二季度营收在57.7亿好意思元到58.2亿好意思元之间。

数字媒体业务增长放缓，AI转型进展激勉质疑

值得遏止的是，Adobe初次清楚了其“AI优先的舒适和附加家具”的事迹。

财报露馅，在一季度，包括Acrobat AI助手、Firefly利用措施和办事以及GenStudio在内的业求收场了向上1.25亿好意思元的收入，瞻望到2025财年末将翻一番。

Adobe暗示，其生成式AI改革正在影响着数十亿好意思元的ARR（年化每每性收入），触及客户取得、客户保留和价值膨胀；Firefly利用的使用量捏续增长，正在探索新的订价模式。

算作Adobe的营收撑捏，数字媒体部门本季度收场营收42.3亿好意思元，同比增长11%，但ARR同比增长12.6%，与之前的增长速率比拟略有放缓，驱逐了此前连结四个季度的膨胀。

这让投资者对Adobe在AI领域的地位有所担忧，系念其失去先发上风。

摩根士丹利分析师Keith Weiss暗示：

“对于生成式AI孝敬的新清楚是朝着正确所在迈出的一步，但投资者但愿看到‘更领会的路子图’。”

摩根大通在其最新研报中暗示，固然公司在AI领域的清楚有所加多，是个“积极的信号”，但市集对ARR的过度热心可能导致股价波动，淡薄Adobe简化清楚格局。

弥远来看，摩根大通仍看好Adobe的生意模式和品牌领略度，对其在软件领域的竞争力和磋生意务的韧性保捏乐不雅。

濒临市集质疑，Adobe CEO Shantanu Narayen在罗致媒体采访时暗示：

“咱们不仅将AI融入现存家具并提供价值telegram 反差，而况很较着，咱们所提供的改革正在创造新的收入着手。”

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